THE VALUE INVESTOR NEWS แหล่งรวมหุ้นสายพื้นฐานเมืองไทย ไปกับ Uncle Graham 24 July 2025
KTC โบรกเคาะเป้า 31 บาท ชูปันผลเด่นสุด “กลุ่ม Non-bank“
CGSI ระบุว่า KTC ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2568 มีกำไรสุทธิ 1.9 พันลบ. เติบโต 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 1.8% จากไตรมาสก่อน (QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของ Bloomberg consensus ส่งผลให้ครึ่งปีแรก KTC มีกำไรสุทธิรวม 3.69 พันลบ. เติบโต 2.1% จากปีก่อน คิดเป็น 49% ของประมาณการกำไรทั้งปีของฝ่ายวิเคราะห์ KTC ยังคงความแข็งแกร่งด้านคุณภาพสินทรัพย์ และสามารถรักษาระดับกำไรให้เติบโตได้ดี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31 บาท คิดเป็น P/BV 1.81 เท่าในปี 2568 โดยประเมินว่า KTC มีมูลค่าน่าสนใจที่ P/E 9.4 เท่า และ P/BV 1.6 เท่า (-1SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต) รวมถึงมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงสุดในกลุ่ม Non-bank อยู่ที่ 5.3-5.7% ต่อปีในปี 2568-2570
———–
SAPPE รับ Q2/68 ฟื้น ลุ้นรีออเดอร์ยุโรป
บล.ดาโอ ส่องหุ้น SAPPE ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 38.00 บาท อิง PER 12x (ใกล้เคียง -1.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) จากเดิม “ถือ” ที่ 33.50 บาท PER 10.5x เพื่อสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน Q1/68 และเริ่มฟื้นตั้งแต่ Q2/68E เป็นต้นไป ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ Q2/68E ที่ 250 ลบ. (-39% YoY, +12% QoQ) ใกล้เคียงกับคาดการณ์เดิม กำไรลดลง YoY จากแม้รายได้ในประเทศจะขยายตัว แต่รายได้ต่างประเทศยังอ่อนตัวในทุกภูมิภาค และเงินบาทแข็งค่ากดดัน GPM ด้านกำไรที่ฟื้นตัว QoQ ได้แรงหนุนจากยอดขายที่ฟื้นทั้งในและต่างประเทศ และสิ้นสุด destocking ในยุโรปแล้ว และเริ่มมียอด reorder เข้ามา
———–
CBG เด่นสุดกลุ่มเครื่องดื่ม
บล.บัวหลวง ระบุว่าหุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม CBG เด่นต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยคาดมีกำไรหลัก Q2/68 อยู่ที่ 809 ลบ. +17% YoY, +6% QoQ โดยรายได้ในประเทศโตแรง +27% YoY, +7% QoQ และส่วนแบ่งตลาดพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 26.5% ในเดือน มิ.ย. ด้านส่งออกแม้สะดุดจากปัญหาขนส่งไปกัมพูชา แต่ยอดขายไปเมียนมายังแข็งแรง ขณะที่ต้นทุนน้ำตาลและอลูมิเนียมลดลงยังหนุน GM แม้จะถูกหักล้างบางส่วนจากผลกระทบ Sugar tax ฝ่ายวิจัยคาด Q3/68 กำไรยังโต YoY และ QoQ จากการ Restocking ในกัมพูชา และการเดินเครื่อง JV โรงงานเมียนมาในปลาย ก.ค. และโรงงานกัมพูชาที่จะเริ่มปลายปีนี้ ด้านปัจจัยพื้นฐานเลือก CBG ราคาเป้าหมาย 70 บาท เป็น Top Pick ของกลุ่มจาก Momentum ที่แข็งแกร่ง ฐานรายได้ที่หลากหลาย
———–
