THE VALUE INVESTOR NEWS แหล่งรวมหุ้นสายพื้นฐานเมืองไทย ไปกับ Uncle Graham 13 August 2025
AURA เติบโตอย่างมั่นคง
KS ระบุว่าใน 2Q68 AURA มีสาขาทั้งหมด 547 สาขา เพิ่มขึ้น 21.3% YoY และ 7.7% 000 จากการขยายสาขาของธุรกิจทองมาเงินไป เราคาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 8.6 พันลบ เพิ่มขึ้น 14.6% YoY แต่ลดลง 2.7% QoQ ยอดค้าปลีกเครื่องประดับคาดว่าจะลดลงเหลือ 209 ลบ. จากกำลังซื้อที่อ่อนแอภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม คาดว่ามูลค่าพอร์ตสินเชื่อทองจะยังคงแข็งแกร่งที่ 6.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 59% YoY และ 26% QoQ เราคาดว่า GPM จะอยู่ที่ 12% เทียบกับ 12.2% ใน 1Q68 และ 13.3% ใน 2Q67 จากอัตรากำไรที่ต่ำลงของธุรกิจเครื่องประดับ ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 19.61 บาท แนวทางของผู้บริหารดูมีความเป็นไปได้การประเมินมูลค่าหุ้นยังน่าสนใจด้วย PER ปี 2568/69 ที่ 15.4 เท่า/13.9 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยกำไร 3 ปี ที่คาดโตประมาณ 16%
———–
SAV คาดกำไร 2Q68 จะยังคงแข็งแกร่ง
KS ระบุว่า SAV เราคาดว่ารายได้ 2Q68 จะอยู่ที่ 458 ลบ. ลดลง 8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 4% YoY คาดกำไรปกติ 131 ลบ.A 13% QoQ กำไรทีลดลงเชิง QoQ น่าจะเกิดจากปัจจัยตามฤดูกาลเป็นหลัก ซึ่งส่งผลให้ประมาณการจำนวนเที่ยวบินขึ้นลงของเที่ยวบินภายในประเทศและระหว่างประเทศลดลง และจำนวนเที่ยวบิ้นให้บริการจะอยู่ที่ 30,291 เที่ยวบินประกอบด้วย เที่ยวบินขึ้นและลงภายในประเทศจำนวน 1,394 เที่ยวบิน เที่ยวบินขึ้นและลงระหว่างประเทศจำนวน 7,030 เที่ยวบิน เที่ยวบินผ่านระหว่างประเทศจำนวน 21,867 เที่ยวบิน ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 19.23 บาท เราคาดว่ากำไร 2Q68 จะยังคงแข็งแกร่ง และยังไม่มีสัญญาณการหยุดชะงักทางธุรกิจจากความตึงเครียดระหว่างไทยกับกัมพูชา
———–
TVO โบรกชูเป้า 26.60 บาท
KSS ระบุว่า TVO เราปรับคำแนะนำเป็น “Buy” คง TP 26.60 บ. (เดิม Trading buy) โดยมีแนวโน้มปรับประมาณการ 2025F เพิ่มขึ้นจาก GPM ที่จะดีกว่าที่เคยคาดเพราะต้นทุน วัตถุดิบอยู่ในระดับต่ำ สำหรับแนวโน้มกำไรปกติ 2025F มอง Slightly positive คาดอยู่ที่ 570 ลบ. (+21%yy, +3%-4) หนุนจาก GPM เพิ่มขึ้น yy. 4-4 ชดเชย กับรายได้ที่ลดลงเพราะต้นทุนถั่วเหลืองลดลงมากว่าราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยที่หนุนกำไรปกติ 3Q25F เพิ่มขึ้นต่อ y-y q-q โดยเรามองราคาถั่วเหลืองยังมีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับต่ำราวUS$10-11/บุชเซล อ้างอิงรายงาน USDA ก.ค. 25 คาดสต็อกถั่วเหลืองที่ 126 ล้านตันสูงเป็นประวัติการณ์
———–
