THE VALUE INVESTOR NEWS แหล่งรวมหุ้นสายพื้นฐานเมืองไทย ไปกับ Uncle Graham 25 August 2025
COM7 รายได้เติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 3Q68
COM7 รายได้ 2Q68 เติบโต 13% YoY และยังคงเติบโตแข็งแกร่งในช่วง ก.ค.-ส.ค. โดยแรงขับเคลื่อนรายได้ใน 3Q68 จะมาจากสินค้ากลุ่ม IT ทั้งหมด (โดยแท็บเล็ตยังคงเติบโตสูงสุด) UFund และ iCare โดย COM7 มีแผนเปิดร้านใหม่อีก 80 สาขาใน 2H68 (เทียบกับ 8 สาขาใน 1H68) เราคาดการณ์เบื้องต้นว่ากำไรหลัก 3Q68 จะอยู่ที่ 821 ล้านบาท (+16% YoY, -18% QoQ) สำหรับ 4Q68 บริษัทคาดว่ายอดขายจะได้แรงหนุนจากการเปิดตัว iPhone 17 เนื่องคุณสมบัติที่ดีขึ้น (กล้องดีขึ้น,ชิปเร็วขึ้น,AI ฟีเจอร์ที่ล้ำขึ้น) และดีไซน์ใหม่สำหรับ iPhone 17 Air (ซึ่งน่าจะมาแทนรุ่น Plus) และ iPhone 17 Pro บล.เมย์แบงก์ คงคำแนะนำซื้อ COM7 ราคาเป้าหมาย 30 บาท
———–
PR9 โดดเด่นสุดในกลุ่ม รพ.
PR9 แนวโน้ม 3Q25 ภาพรวมเติบโต QoQ,YoY สำหรับผู้ป่วยต่างชาติโดยรวมยังเติบโตดี กลุ่มตะวันออกกลางยังเติบโตดีอยู่ ถ้ากลุ่ม CLMV เมียนมา ลาวยังเติบโตต่อเนื่อง เว้นประเทศ กัมพูชาที่หายไปแต่รายได้น้อย ผู้ป่วยไทยโดยรวมทรงตัวถึงเติบโตน้อยราว 2% จะมีชะลอบางกลุ่มเช่ม กลุ่มเด็ก ปีก่อนมีการระบาดของโรค RSV ที่รุนแรงกว่า รวมถึงกลุ่มคนไข้ทั่วไปที่ชะลอตัว ซึ่งบริษัทมีการออกโปโมชั่นเพื่อดึงลูกค้า ขณะที่กลุ่มผู้ป่วยจากโรคหนักและซับซ้อนที่ยังเติบโต คงเป้ารายได้ปีนี้เติบโต double digit จากการเติบโตของกลุ่มต่างชาติเป็นหลัก เราคงประมาณการกำไร 2025 ที่ 865 ล้านบาท +21%YoY ถือว่าเติบโตเด่นสุดในกลุ่ม รพ. ผลบวกจากกลยุทธ์ในการเจาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติมากขึ้น ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากต่างชาติจะเพิ่มจากปีก่อนที่ 17% เป็น 27%ของรายได้รวม บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงมูลค่าพื้นฐานปี 2025 ที่ 29.70 บาท
———–
TOP แนวโน้มอุตสาหกรรมโรงกลั่นแข็งแกร่ง
TOP ราคาน้ำมันดิบคาดว่าจะอ่อนตัวลงเนื่องจากอุปทานสูงกว่าอุปสงค์ในครึ่งหลังปี 2568 และปี 2569 อย่างไรก็ตาม ค่าการกลั่น (GRM) น่าจะค่อย ๆปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากอุปทานสุทธิยังคงต่ำกว่าอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นโดยมีการประกาศปิดโรงกลั่นเพิ่มเติมในยุโรป อีกทั้งยังมี upside ระยะยาวจากการปิดโรงกลั่น T-pot ในจีน เนื่องจากนโยบาย anti-involution ของจีนมีเป้าหมายเพื่อลดปัญหาอุปทานส่วนเกินของอุตสาหกรรมผ่านการปิดโรงงานผลิตที่ไม่มีประสิทธิภาพ การก่อสร้างโครงการ CFP ได้กลับมาดำเนินการอีกครั้งแล้วพร้อม กับเปลี่ยนแนวทางการบริหารจัดการโครงการเป็นการว่าจ้างผู้รับเหมาโดยตรงแนวโน้ม GRM แข็งแกร่งใน 2H68 เนื่องจากปริมาณสำรองน้ำมันดีเซลทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำ ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 36.50 บาท เนื่องจากราคาหุ้นที่ไม่แพง แนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง และการกลับมาดำเนินโครงการ CFP
———–
